证券时报:一年打开一万亿市场 现金贷规模暴增大

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  编者按:今年以来,金融机构稳步去杠杆,居民消费疾速加杠杆。

  起源于国外而在我国加剧发展的现金贷,在不足一年的时间内从6000亿发展到1万亿,作为消费金融的分支,现金贷大有当年P2P行业野蛮生长的姿态。

  4月份,监管首次发文令各省市开展“现金贷”清理整顿,但半年后该领域的合规化势头依旧不明朗。近日,随着多家相关商业主体的赴美上市,业界对现金贷“暴利吸血”的反思和批判,空前犀利。

  到底是谁在啃现金贷这块肥肉?这些公司的钱来自哪里?他们的真实盈利水平究竟如何?现金贷的真实借款利率到底有多高?经过多方走访调查,证券时报记者为读者揭示一个更清晰全面的现金贷市场。

  证券时报记者 刘筱攸 见习记者 张雪囡

  现金贷起源于国外Payday loan(发薪日贷款,在国外通常指30天以内的个人短期纯信用贷款),随后在我国加剧异化。这一年,顶着远超法定上限(年利率36%)的借贷利率,乘着消费金融风口逆监管,现金贷呈井喷之势。

  但随着证券时报记者对业界的调查和采访发现,一件正在发生的事情是,不止一家平台撇清与现金贷的关系。上半年一度颇为高调的现金贷业务宣传攻势,现在几乎戛然而止,不少平台已主动规避宣传,还有平台面对记者关于其现金贷规模和盈利的问询,私下直言“这个词现在很敏感,谁都不好多说”,并希望“最好不要提我公司有这块业务”。

  此外,记者发现,关于现金贷的真实借款利率以及利率计算口径,目前行业都没有给出统一标准。

  “我们不是现金贷”

  “我们不是现金贷。”一家此前被多家媒体在报道中定义为现金贷平台、且曾在网播影视作品中进行广告植入的互联网金融企业,面对记者的问询,断然否决。该平台一位工作人员还向记者出示了一份名单,上面有现金巴士、信而富等不到十家平台。“国内只有这些是现金贷,我们不是。”该人员说。

  该人员套用了欧美发薪日贷款的特征(不超过30天的极小额极短期借贷),称自家很多产品期限高于30天,并且金额远高于几千元,因此不属于现金贷。然而,在第三方监测机构网贷之家出具的报告中,安卓市场累计下载量前100的现金贷APP里,这个否认自家有现金贷业务的平台赫然在列。

  事实上,撇清与现金贷关系的平台不止这一家。一件正在发生的事情是,上半年一度颇为高调的现金贷业务宣传攻势,现在几乎戛然而止,且不少平台已主动规避宣传,还有平台面对记者关于其现金贷规模和盈利的问询时,私下直言,“这个词现在很敏感,谁都不好多说”,并希望“最好不要提我公司有这块业务”。

  一家总部位于深圳、投资方有国外主权基金的大中型现金贷企业高管表示,在中国,现金贷业务已经异化并且更为多元。

  严格来说,一些更长周期、额度更高的纯信用贷款品种也属于现金贷。“我们不做高风险的payday loan,我们主要的借款期限是6~12个月,一般个人借款金额在5万元以下,跟银行合作的产品最高可达到20万元。如果是优质一点的客户,比如征信分、社保和公积金情况都比较好的,年利率会在22%左右。刨除运营成本,我们公司真的不存在所谓暴利。”该平台总经理并不否认自家现金贷平台的身份,但否认外界对于现金贷行业一竿子“暴利”的指控。

  事实上,多位受访业内人士倾向于认为,“现金贷”在国内的实质业务形态,要比国外宽泛许多,而这跟中国未被持牌金融机构覆盖的人群保守估计约有5亿人的国情有关。

  前银行信贷领域资深专家、大数金融与大道金服的创始人兼董事长柳博告诉记者,国内现金贷一般分为两类:第一类遵循美国原版模式,主打小额、高利、短期;另一类利率相对没有那么高,利率区间基本在20%到36%这个档位,定位更像是一种小额的信用卡替代品。

  “主打高利率的企业,对资金成本并不敏感,因为他们的资产定价与收益足够覆盖成本。但对于主打低利率的现金贷企业来说,资金成本至关重要,他们主要靠客户后续不断重复借贷来实现规模化盈利。”柳博还举了一个例子:相当于银行的信用卡业务,通常依靠客户的不断循环和使用行为,在足够长的时间段(通常为一年左右)后才能实现盈利。

  “简而言之,低利率的现金贷业务,就像是为没有信用卡的客户发放一张信用卡,并用信用卡的逻辑来经营他们。”柳博总结。而记者采访的多名现金贷企业人士、互联网银行人士、记账应用企业人士及助贷企业人士,均较认可此观点。

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